Co słychać na rynku kryptowalut, czyli ogólny przegląd rynku

Rynek aktywów cyfrowych w połowie stycznia 2026 roku przechodzi przez fazę głębokiej redefinicji strukturalnej, gdzie spekulacja krótkoterminowa ustępuje miejsca zaawansowanej integracji z tradycyjnym systemem finansowym. Dominującym trendem pozostaje tokenizacja aktywów świata rzeczywistego (RWA), która przestała być jedynie koncepcją teoretyczną, stając się fundamentem operacyjnym dla globalnych instytucji bankowych. Niniejszy raport analizuje kluczowe wydarzenia z ostatnich 48 godzin, kładąc nacisk na stabilizację nastrojów rynkowych, instytucjonalną adopcję Bitcoina oraz techniczne wyzwania stojące przed ekosystemem Ethereum. Dynamika ta jest kształtowana przez zmieniający się krajobraz regulacyjny w Europie i USA, co bezpośrednio wpływa na płynność i długoterminowe strategie inwestycyjne.

Sentyment rynkowy i analiza psychologii inwestora

W dniu 18 stycznia 2026 roku ogólny nastrój na rynku kryptowalut jest klasyfikowany jako neutralny, przy wartości wskaźnika Fear & Greed Index wynoszącej $49$ punktów.¹ Stanowi to istotne odreagowanie po okresie strachu, który dominował w poprzednim tygodniu, oraz ekstremalnego strachu odnotowanego w zeszłym miesiącu.² Stabilizacja ta sugeruje, że rynek osiągnął punkt równowagi, w którym presja sprzedażowa wynikająca z niepewności geopolitycznej została zrównoważona przez selektywny popyt instytucjonalny.¹ Analiza danych historycznych wskazuje, że okresy neutralności często poprzedzają fazy akumulacji, o ile wskaźnik zdoła trwale przekroczyć barierę $50$ punktów w stronę chciwości.¹

Neutralność sentymentu odzwierciedla również wyczekiwanie na klarowność w polityce monetarnej USA, szczególnie w kontekście spekulacji dotyczących obsady stanowiska szefa Rezerwy Federalnej przez administrację Donalda Trumpa.⁵ Inwestorzy wykazują ostrożny optymizm, unikając nadmiernej ekspozycji na ryzyko, co widać w przesunięciu kapitału w stronę tokenizowanych towarów i stablecoinów.⁶

Informacja 1: Stabilizacja sentymentu jako fundament pod nową fazę akumulacji

Aktualny odczyt Fear & Greed Index na poziomie $49$ punktów sygnalizuje powrót emocjonalnej równowagi wśród uczestników rynku po burzliwym przełomie lat 2025/2026.² Zjawisko to jest kluczowe, ponieważ neutralny nastrój często wskazuje na wyczerpanie kapitału spekulacyjnego („słabych rąk”) i przejmowanie kontroli przez inwestorów długoterminowych, którzy opierają swoje decyzje na analizie fundamentalnej, a nie na emocjonalnych wahaniach kursu.¹

Znaczenie rynkowe tego faktu jest wielowymiarowe. Po pierwsze, stabilizacja nastrojów pozwala na redukcję ekstremalnej zmienności, co jest warunkiem koniecznym dla dalszej adopcji instrumentów typu ETF na altcoiny.⁵ Po drugie, neutralny sentyment przy relatywnie wysokich poziomach cenowych Bitcoina sugeruje silną bazę wsparcia, która nie zależy już wyłącznie od manii zakupowej. Dla rynku oznacza to, że ewentualne przyszłe wzrosty mogą mieć trwalszy charakter, będąc wynikiem realnego napływu kapitału, a nie tylko krótkoterminowego lewarowania pozycji długich.⁸

Informacja 2: Rewolucja w bankowości instytucjonalnej dzięki tokenizowanym depozytom BNY

Bank BNY (dawniej BNY Mellon), będący jednym z największych powierników aktywów na świecie, oficjalnie uruchomił usługę tokenizowanych depozytów dla swoich klientów instytucjonalnych.⁹ System ten operuje na wewnętrznym, uprawnionym blockchainie, co pozwala na natychmiastowe rozliczenia transakcji w trybie $24/7$, eliminując opóźnienia wynikające z tradycyjnych cykli rozliczeniowych $T+1$ lub $T+2$.⁹ Jest to jeden z najbardziej znaczących kroków w sektorze RWA, bezpośrednio integrujący technologię krypto z krwioobiegiem tradycyjnych finansów (TradFi).⁹

Dla ekosystemu krypto ruch ten ma charakter legitymizujący. Kiedy instytucja o skali BNY wdraża blockchain do obsługi depozytów, technologia ta przestaje być postrzegana jako ryzykowny eksperyment, a staje się standardem wydajnościowym.⁹ Znaczenie dla rynku jest ogromne: tokenizacja depozytów otwiera drogę do stworzenia płynnego rynku kapitałowego on-chain, gdzie gotówka (w formie tokenizowanej) może być błyskawicznie wykorzystywana jako zabezpieczenie w operacjach DeFi lub w rozliczeniach handlowych.¹¹ To z kolei może wymusić na innych bankach komercyjnych przyspieszenie własnych projektów DLT, aby pozostać konkurencyjnymi w nowym modelu bankowości cyfrowej.¹²

Informacja 3: Galaxy Digital i Avalanche wprowadzają tokenizowane CLO do głównego nurtu RWA

Firma Galaxy Digital sfinalizowała pierwszą transakcję pożyczkową o wartości $75$ mln USD, opartą na tokenizowanych zobowiązaniach dłużnych (CLO), wykorzystując infrastrukturę blockchaina Avalanche.¹⁰ Projekt ten przenosi skomplikowane instrumenty kredytu prywatnego (private credit) bezpośrednio na łańcuch, co pozwala na zwiększenie przejrzystości struktury długu oraz ułatwia obrót wtórny tymi aktywami.¹⁰ Jest to praktyczna realizacja obietnicy RWA o demokratyzacji dostępu do zysków z rynków dłużnych, które wcześniej były zarezerwowane wyłącznie dla największych funduszy hedgingowych.⁹

Wykorzystanie sieci Avalanche jako szyny dla tak dużej transakcji instytucjonalnej podkreśla rosnące znaczenie publicznych sieci Layer 1 w obsłudze aktywów regulowanych.¹⁰ Znaczenie tego wydarzenia polega na udowodnieniu, że blockchain potrafi obsłużyć złożone produkty strukturyzowane, a nie tylko proste transfery wartości. Dla rynku krypto oznacza to potencjalny napływ bilionów dolarów z rynku kredytów prywatnych, co w dłuższej perspektywie może stać się głównym czynnikiem napędzającym popyt na tokeny natywne sieci wspierających RWA (takich jak SOL, AVAX czy ETH).¹¹

Informacja 4: Bitcoin w obliczu presji geopolitycznej i ryzyk „pułapki na byki”

Kurs Bitcoina utrzymuje się w okolicach $95,000$ USD, jednak analitycy, w tym Benjamin Cowen, ostrzegają, że obecne odbicie może nie być początkiem nowej hossy, lecz jedynie krótkotrwałym odreagowaniem.³ Dodatkowo, rynek musi mierzyć się z nowymi czynnikami makroekonomicznymi, takimi jak nałożenie przez Donalda Trumpa ceł na państwa UE w związku ze sporem o Grenlandię, co wywołało nerwowość na rynkach tradycyjnych i krypto.¹⁴ Równocześnie doniesienia o „wojnie Trumpa z JPMorgan” wprowadzają element niepewności co do przyszłej współpracy administracji USA z sektorem bankowym w zakresie kryptowalut.¹⁴

Dla rynku Bitcoina kluczowe jest zrozumienie, że kryptowaluta ta jest obecnie silnie skorelowana z globalną płynnością i nastrojami politycznymi w USA.¹⁴ Znaczenie tych informacji polega na zrewidowaniu oczekiwań co do natychmiastowego przebicia poziomu $100,000$ USD. Inwestorzy muszą brać pod uwagę ryzyko „short squeeze” sygnalizowane przez Glassnode, który może doprowadzić do nagłych skoków ceny, ale fundamenty wskazują na stan bliski granicy bessy.¹⁴ Oznacza to, że rynek znajduje się w fazie „sprawdzam”, gdzie każda informacja polityczna może wywołać gwałtowną zmianę kierunku.⁵

Informacja 5: Słabnące momentum Ethereum i odpływ kapitału „wielorybów”

Ethereum wykazuje oznaki słabości technicznej, co potwierdzają dane on-chain wskazujące na wyprzedaż ETH przez dużych posiadaczy o wartości około $760$ mln USD w ciągu ostatnich 48 godzin.⁵ Kurs napotyka na trudności z utrzymaniem wsparcia na poziomie $3,287$ USD, a niedźwiedzia dywergencja sugeruje możliwość dalszej korekty w stronę $3,131$ USD.⁵ Sytuację dodatkowo zaostrza publiczna debata między twórcami Solany i Ethereum, w której Anatolij Jakowienko zasugerował, że sieć Vitalika Buterina musi przyspieszyć tempo innowacji, aby przetrwać („rozwijaj się albo giń”).¹⁴

Znaczenie tej sytuacji dla rynku jest istotne ze względu na rolę Ethereum jako głównej platformy dla smart kontraktów i RWA.¹¹ Odpływ kapitału z ETH przy jednoczesnym rekordowym wzroście liczby nowych adresów sugeruje, że sieć przechodzi proces wymiany bazy inwestorskiej – z dużych spekulantów na użytkowników detalicznych i instytucjonalnych budujących na L2.⁵ Niemniej jednak, w krótkim terminie Ethereum może pozostawać w tyle za Bitcoinem i Solaną, co wymusza na inwestorach rewizję portfeli i ewentualne zwiększenie ekspozycji na sieci o wyższej dynamice wzrostu.⁴

Informacja 6: Eksplozja rynku tokenizowanego złota jako alternatywy dla TradFi

Sektor tokenizowanych towarów, a w szczególności złota, odnotował w 2025 roku i na początku 2026 roku spektakularny wzrost o $177\%$, osiągając kapitalizację rynkową na poziomie $4,4$ mld USD.⁶ Tokenizowane złoto odpowiada już za blisko $25\%$ całkowitego wzrostu netto sektora RWA, a produkty takie jak Tether Gold (XAUT) i Paxos Gold (PAXG) dominują w obrocie.⁶ Wolumeny handlu tymi aktywami w samym czwartym kwartale 2025 roku wyniosły blisko $126$ mld USD, co czyni on-chain złoto jednym z najpłynniejszych instrumentów inwestycyjnych na świecie.⁶

Ten trend ma ogromne znaczenie dla rynku, ponieważ pokazuje, że inwestorzy szukają „bezpiecznych przystani”, ale preferują nowoczesną infrastrukturę blockchainową zamiast tradycyjnych funduszy ETF.⁶ Tokenizowane złoto oferuje natychmiastowe rozliczenia, możliwość ułamkowego posiadania i łatwość wykorzystania jako zabezpieczenie w protokołach pożyczkowych, co daje mu przewagę nad fizycznym kruszcem i papierowymi instrumentami.⁶ To przesunięcie płynności on-chain jest trwałym trendem, który wzmacnia fundamenty całego ekosystemu krypto.⁶

Informacja 7: Status prawny Ripple (XRP) i sukces funduszy ETF

Projekt Ripple zyskał nowy impuls dzięki amerykańskiemu „Clarity Act”, który nadał XRP status prawny zbliżony do Bitcoina, co de facto kończy wieloletnią sagę niepewności regulacyjnej wokół tego aktywa.⁵ Wydarzenie to otworzyło drogę do masowej akumulacji XRP przez fundusze ETF, które w połowie stycznia odnotowały rekordowe napływy netto rzędu $52,3$ mln USD w ciągu zaledwie pięciu dni.¹⁴ Fundusz Grayscale XRP Trust ETF stał się liderem tego ruchu, akumulując miliony tokenów XRP z rynku.¹⁴

Dla całego rynku kryptowalut sukces XRP jest sygnałem, że „jasność regulacyjna” jest najważniejszym katalizatorem wzrostów dla altcoinów o dużej kapitalizacji.⁵ Znaczenie XRP jako trzeciej siły rynkowej (obok BTC i ETH) zostało ugruntowane, a stabilność ceny powyżej $2$ USD oraz pozytywne sygnały z analizy technicznej (chmura Ichimoku) sugerują, że aktywo to stało się integralną częścią portfeli instytucjonalnych.¹⁴ Jest to również dowód na to, że rynek potrafi wybaczyć błędy przeszłości, jeśli tylko ramy prawne zostaną odpowiednio zdefiniowane.⁵

Informacja 8: Problemy z wdrożeniem MiCA i wyzwania dla europejskich firm krypto

Mimo że rozporządzenie MiCA (Markets in Crypto-Assets) miało przynieść stabilność, proces jego wdrażania napotyka na opór materii, szczególnie we Francji, gdzie aż $1/3$ firm sektora krypto wciąż nie posiada wymaganych licencji przed zbliżającym się terminem końcowym.⁵ Wysokie koszty zgodności (compliance) oraz skomplikowane procedury audytowe mogą doprowadzić do wyeliminowania mniejszych graczy z rynku europejskiego, co paradoksalnie sprzyja gigantom takim jak Kraken czy Coinbase, które dysponują odpowiednim zapleczem kapitałowym.⁵

Znaczenie tej informacji jest krytyczne dla inwestorów działających w Unii Europejskiej. Rynek może spodziewać się fali konsolidacji oraz czasowych przerw w świadczeniu usług przez mniejsze platformy, które nie zdążą z procesem licencjonowania.⁵ Jednocześnie, sukces giełd w pełni uregulowanych (takich jak wspomniany Kraken działający na licencji MiFID w Europie) pokazuje, że kapitał ucieka w stronę bezpieczeństwa i pełnej legalności.¹⁴ Długofalowo MiCA umocni rynek, ale krótkoterminowo generuje tarcia i bariery wejścia, które mogą hamować innowacyjność lokalnych startupów.⁵

Informacja 9: Instytucjonalizacja altcoinów poprzez kontrakty terminowe CME Group

CME Group, największa na świecie giełda kontraktów terminowych, ogłosiła plan wprowadzenia w lutym 2026 roku kontraktów na Cardano (ADA), Chainlink (LINK) oraz Stellar (XLM).⁵ Jest to przełomowy moment dla tych projektów, ponieważ obecność na CME jest zazwyczaj prekursorem powstania funduszy typu spot ETF w Stanach Zjednoczonych.⁵ Szczególnie istotne jest włączenie Chainlink, który pełni rolę kluczowej infrastruktury (wyroczni) dla rozwijającego się sektora RWA.⁵

Znaczenie tego ruchu dla rynku polega na oficjalnym uznaniu tych trzech aktywów za „klasę instytucjonalną”.⁵ Pozwala to dużym funduszom na bezpieczne hedgingowanie pozycji i zwiększenie ekspozycji na ekosystemy inne niż Bitcoin i Ethereum. Dla inwestorów detalicznych jest to sygnał, że altcoin season w 2026 roku może być napędzany nie przez memecoiny, ale przez projekty o solidnej użyteczności technologicznej, które zyskują akceptację na regulowanych rynkach instrumentów pochodnych.⁵

Informacja 10: Dominacja instrumentów pochodnych i rekordowe transfery USDC

Rynek kryptowalut stał się rynkiem derywatów, które obecnie odpowiadają za $72,7\%$ całkowitego wolumenu obrotu, osiągając historyczne szczyty udziału rynkowego.⁸ Jednocześnie stablecoiny odnotowują bezprecedensową aktywność – skumulowany wolumen transferów USDC przekroczył barierę $50$ bilionów USD, a łączna kapitalizacja rynku stablecoinów wzrosła do $310$ mld USD.⁷ Tak ogromne liczby świadczą o tym, że stablecoiny stały się realną alternatywą dla tradycyjnych systemów rozliczeniowych typu SWIFT, który zresztą sam testuje integrację z tokenami EUR CoinVertible.⁷

Dla rynku oznacza to, że płynność jest obecnie skoncentrowana w instrumentach pozwalających na spekulację i zabezpieczanie ryzyka, a nie w bezpośrednim nabywaniu aktywów.⁸ Wysoka kapitalizacja stablecoinów jest jednak pozytywnym sygnałem „suchego prochu”, który może zostać błyskawicznie zainwestowany w przypadku pojawienia się silnego sygnału kupna na BTC lub ETH.⁷

Podsumowanie

Rynek kryptowalut w dniu 18 stycznia 2026 r. wykazuje oznaki dojrzałości, przechodząc w fazę neutralną po okresie dużej zmienności, co sprzyja systematycznej integracji z globalnym systemem finansowym poprzez trend RWA. Kluczowe inicjatywy, takie jak tokenizowane depozyty BNY Mellon czy sukcesy regulacyjne XRP, stanowią solidny fundament pod przyszłe wzrosty, mimo obecnej słabości technicznej Ethereum i niepewności geopolitycznej wokół administracji USA. Dominacja instrumentów pochodnych oraz rekordowe wolumeny stablecoinów wskazują na profesjonalizację handlu i gotowość kapitału do dalszej ekspansji w sektorze aktywów cyfrowych. Inwestorzy powinni zachować ostrożność, monitorując poziomy wsparcia Bitcoina oraz tempo adaptacji regulacji MiCA w Europie, które będą determinować płynność w nadchodzącym kwartale. Ostatecznie, rok 2026 rysuje się jako czas operacjonalizacji technologii blockchain w codziennej bankowości i obrocie towarami, co trwale zmienia paradygmat inwestowania.

Źródła:

Weekly Fundamental Crypto Outlook: Buying Interest Begins to Gain Traction, otwierano: stycznia 18, 2026, https://www.forex.com/en-us/news-and-analysis/weekly-fundamental-crypto-outlook-buying-interest-begins-to-gain-traction/
Bitcoin Whale Sells After 12-Year Hold Amid Market Sentiment Shift | MEXC News, otwierano: stycznia 18, 2026, https://www.mexc.co/en-PH/news/501102
Crypto Fear & Greed Index | UGC Charts – MacroMicro, otwierano: stycznia 18, 2026, https://en.macromicro.me/charts/102504/Crypto-Fear-amp-Greed-Index
Crypto Fear & Greed Index for January 18th, 2026 – Milk Road, otwierano: stycznia 18, 2026, https://milkroad.com/fear-greed/
BeInCrypto: Niezależne wiadomości o kryptowalutach, otwierano: stycznia 18, 2026, https://pl.beincrypto.com/
Tokenized Gold Market Surges 177% as RWA Growth Accelerates in 2025 – Cointelegraph, otwierano: stycznia 18, 2026, https://cointelegraph.com/news/tokenized-gold-drives-rwa-growth-2025
Stablecoins & CBDCs Report – December 2025 | CCData – CoinDesk Data, otwierano: stycznia 18, 2026, https://data.coindesk.com/reports/stablecoins-cbdcs-report—december-2025
Exchange Review | CCData – CoinDesk Data, otwierano: stycznia 18, 2026, https://data.coindesk.com/reports/exchange-review-march-2023
BNY Launches Tokenized Bank Deposits for Institutional Clients – Cointelegraph, otwierano: stycznia 18, 2026, https://cointelegraph.com/news/bny-tokenized-deposits-bank-rush-blockchain-crypto
RWA Tokenization | Cointelegraph, otwierano: stycznia 18, 2026, https://cointelegraph.com/tags/rwa-tokenization
RWA | Cointelegraph, otwierano: stycznia 18, 2026, https://cointelegraph.com/tags/rwa
Tokenization | Cointelegraph, otwierano: stycznia 18, 2026, https://cointelegraph.com/tags/tokenization
CoinDesk Data: Institutional Grade Digital Asset Data Solutions, otwierano: stycznia 18, 2026, https://data.coindesk.com/
BitHub.pl | Bitcoin, kryptowaluty, finanse, inwestycje, blockchain …, otwierano: stycznia 18, 2026, https://bithub.pl/
Exchange Review | CCData – CoinDesk Data, otwierano: stycznia 18, 2026, https://data.coindesk.com/reports/exchange-review
Exchange Review | CCData – CoinDesk Data, otwierano: stycznia 18, 2026, https://data.coindesk.com/reports/exchange-review-june-2024