Kiedy w 2021 Bitcoin osi\u0105gn\u0105\u0142 szczyt przy 69 000 dolar\u00f3w, zanim zacz\u0105\u0142 dwuletni\u0105 korekt\u0119, profesjonalni inwestorzy mieli sygna\u0142 ostrzegawczy tygodnie wcze\u015bniej. Nie by\u0142 to sygna\u0142 techniczny ani \u017caden tweet. To by\u0142 wska\u017anik MVRV Z-Score na Glassnode pokazuj\u0105cy g\u0142\u0119bok\u0105 czerwon\u0105 stref\u0119 \u2014 rynek by\u0142 ekstremalnie przewarto\u015bciowany wzgl\u0119dem warto\u015bci rzeczywistej. Podobnie u do\u0142ka bessy w 2022, gdy Bitcoin handlowa\u0142 w okolicach 16 000 dolar\u00f3w, ten sam wska\u017anik wskazywa\u0142 na g\u0142\u0119bok\u0105 niedowarto\u015bciowanie. To w\u0142a\u015bnie takie dane oddzielaj\u0105 profesjonalnych analityk\u00f3w od tych kt\u00f3rzy inwestuj\u0105 na przeczucie.<\/p>\n\n\n\n
Glassnode to narz\u0119dzie kt\u00f3re daje dost\u0119p do tej samej klasy informacji. I cho\u0107 brzmi zaawansowanie, dobra wiadomo\u015b\u0107 jest taka \u017ce mo\u017cesz zacz\u0105\u0107 za darmo i uczy\u0107 si\u0119 stopniowo.<\/p>\n\n\n\n
Glassnode to szwajcarska platforma analityczna za\u0142o\u017cona w 2018 roku, kt\u00f3ra specjalizuje si\u0119 w dostarczaniu danych on-chain \u2014 czyli informacji wyci\u0105gni\u0119tych bezpo\u015brednio z blockchainu Bitcoina, Ethereum i ponad 1200 innych kryptowalut. W przeciwie\u0144stwie do tradycyjnych platform wykres\u00f3w kt\u00f3re pokazuj\u0105 tylko cen\u0119 i wolumen, Glassnode analizuje co faktycznie dzieje si\u0119 na blockchainie w czasie rzeczywistym: ile monet jest nieaktywnych od lat, gdzie s\u0105 skupiska posiadaczy, kiedy wieloryby przenosz\u0105 BTC na gie\u0142dy i jaka jest realna baza kosztowa ca\u0142ego rynku.<\/p>\n\n\n\n
To troch\u0119 jak r\u00f3\u017cnica mi\u0119dzy patrzeniem na fasad\u0119 budynku a posiadaniem dost\u0119pu do jej plan\u00f3w konstrukcyjnych. Cena to fasada \u2014 dane on-chain to plany pokazuj\u0105ce gdzie s\u0105 fundamenty, kt\u00f3re \u015bciany no\u015bne i gdzie mog\u0105 pojawi\u0107 si\u0119 p\u0119kni\u0119cia zanim stan\u0105 si\u0119 widoczne na zewn\u0105trz.<\/p>\n\n\n\n
Glassnode przetwarza miliardy transakcji blockchain i zamienia je w ponad 3500 r\u00f3\u017cnych wska\u017anik\u00f3w pogrupowanych w kategorie takie jak adresy, wymiana, pochodne, g\u00f3rnicy, rentowno\u015b\u0107 i cykle rynkowe. To narz\u0119dzie kt\u00f3rego u\u017cywaj\u0105 zar\u00f3wno traderzy detaliczni jak i instytucje finansowe do podejmowania decyzji opartych o twarde dane zamiast spekulacji.<\/p>\n\n\n\n
Plan Standard (darmowy) daje dost\u0119p do podstawowych wska\u017anik\u00f3w on-chain oznaczonych jako Tier 1. To nie jest demo z ograniczonym czasem \u2014 to w pe\u0142ni funkcjonalne konto kt\u00f3re mo\u017cesz u\u017cywa\u0107 w niesko\u0144czono\u015b\u0107 bez podawania karty kredytowej.<\/p>\n\n\n\n
Na darmowym koncie masz dost\u0119p do kilkudziesi\u0119ciu fundamentalnych metryk kt\u00f3re pokrywaj\u0105 najwa\u017cniejsze aspekty analizy on-chain. Zobaczysz mi\u0119dzy innymi Active Addresses (liczba unikalnych adres\u00f3w aktywnych ka\u017cdego dnia), Exchange Balance (ile monet jest przechowywanych na gie\u0142dach) oraz podstawowe metryki zwi\u0105zane z rentowno\u015bci\u0105 jak Percent of Supply in Profit (jaki procent wszystkich monet jest aktualnie na plusie). Wszystkie te dane s\u0105 aktualizowane co 24 godziny \u2014 dla darmowego konta to standardowa rozdzielczo\u015b\u0107 czasowa.<\/p>\n\n\n\n
Mo\u017cesz tak\u017ce tworzy\u0107 w\u0142asne dashboardy \u0142\u0105cz\u0105ce r\u00f3\u017cne metryki na jednym ekranie, co jest bardzo przydatne gdy chcesz \u015bledzi\u0107 kilka kluczowych wska\u017anik\u00f3w jednocze\u015bnie bez przeskakiwania mi\u0119dzy zak\u0142adkami. Masz te\u017c dost\u0119p do jednego customowego alertu \u2014 mo\u017cesz ustawi\u0107 powiadomienie gdy wybrana metryka przekroczy okre\u015blony poziom.<\/p>\n\n\n\n
Czego brakuje na darmowym planie? Zaawansowanych wska\u017anik\u00f3w z kategorii Tier 2 i Tier 3 (na przyk\u0142ad dok\u0142adnych analiz SOPR, szczeg\u00f3\u0142owych metryk funding rate czy zaawansowanych modeli wyceny), wy\u017cszej rozdzielczo\u015bci danych (godzinowej lub 10-minutowej) oraz pe\u0142nego historycznego dost\u0119pu do danych z rynku derywat\u00f3w. Ale podstawowe metryki wystarcz\u0105 \u017ceby zacz\u0105\u0107 rozumie\u0107 jak dzia\u0142a analiza on-chain i czy to podej\u015bcie jest dla ciebie.<\/p>\n\n\n\n
Poka\u017c\u0119 ci jak u\u017cywa\u0107 Glassnode do oceny czy Bitcoin jest w danym momencie przewarto\u015bciowany czy niedowarto\u015bciowany \u2014 u\u017cywaj\u0105c wska\u017anika kt\u00f3ry prawid\u0142owo zidentyfikowa\u0142 ka\u017cdy szczyt i do\u0142ek rynkowy od 2011 roku.<\/p>\n\n\n\n
Scenariusz:<\/strong> Bitcoin ro\u015bnie od kilku tygodni. Zastanawiasz si\u0119 czy ju\u017c czas bra\u0107 zyski czy mo\u017ce rajd dopiero si\u0119 rozkr\u0119ca. Zamiast zgadywa\u0107, sprawdzasz MVRV Z-Score na Glassnode.<\/p>\n\n\n\n MVRV Z-Score por\u00f3wnuje warto\u015b\u0107 rynkow\u0105 Bitcoina (aktualna cena razy liczba monet) z warto\u015bci\u0105 zrealizowan\u0105 (\u015brednia cena po jakiej wszystkie monety ostatnio si\u0119 porusza\u0142y na blockchainie). M\u00f3wi\u0105c pro\u015bciej: pokazuje jak daleko aktualna cena odesz\u0142a od realnej bazy kosztowej ca\u0142ego rynku. Warto\u015b\u0107 rynkowa znacznie wy\u017csza od warto\u015bci zrealizowanej historycznie sygnalizowa\u0142a szczyty. Warto\u015b\u0107 rynkowa znacznie ni\u017csza \u2014 do\u0142ki.<\/p>\n\n\n\n Wchodzisz na Glassnode Studio, szukasz wykresu MVRV Z-Score dla BTC i patrzysz na aktualny odczyt. Wykres ma kolory u\u0142atwiaj\u0105ce interpretacj\u0119: czerwona strefa oznacza ekstremaln\u0105 przewarto\u015bciowanie, zielona strefa \u2014 niedowarto\u015bciowanie.<\/p>\n\n\n\n Je\u015bli wska\u017anik wchodzi w czerwon\u0105 stref\u0119 (warto\u015b\u0107 powy\u017cej 7), historycznie oznacza\u0142o to \u017ce rynek jest w euforia i wkr\u00f3tce mo\u017ce nast\u0105pi\u0107 korekta. W 2021 MVRV Z-Score dotar\u0142 do poziom\u00f3w powy\u017cej 7 tu\u017c przed szczytem przy 69 000 dolar\u00f3w. Podobnie by\u0142o w 2017 przed za\u0142amaniem z 20 000 dolar\u00f3w. To nie oznacza \u017ce musisz natychmiast sprzedawa\u0107 \u2014 ale to sygna\u0142 \u017ceby by\u0107 ostro\u017cnym i rozwa\u017cy\u0107 zabezpieczenie zysk\u00f3w.<\/p>\n\n\n\n Je\u015bli wska\u017anik jest w zielonej strefie (warto\u015b\u0107 poni\u017cej 0), oznacza to \u017ce Bitcoin handluje poni\u017cej lub blisko swojej warto\u015bci zrealizowanej. Rynek jest w kapitulacji. Kupowanie w takich momentach historycznie przynosi\u0142o ponadprzeci\u0119tne zwroty w kolejnych miesi\u0105cach. W marcu 2020 gdy pandemia wywo\u0142a\u0142a panik\u0119, MVRV Z-Score spad\u0142 poni\u017cej zera. Bitcoin kosztowa\u0142 wtedy oko\u0142o 5000 dolar\u00f3w. Rok p\u00f3\u017aniej by\u0142 po 60 000 dolar\u00f3w.<\/p>\n\n\n\n Je\u015bli wska\u017anik jest gdzie\u015b po\u015brodku (warto\u015b\u0107 od 1 do 3), rynek jest w fazie neutralnej \u2014 nie za drogo, nie za tanio. To najcz\u0119stszy stan i nie daje mocnych sygna\u0142\u00f3w do dzia\u0142ania.<\/p>\n\n\n\n Tego jednego wska\u017anika nie u\u017cywasz w izolacji \u2014 ale gdy MVRV Z-Score pokazuje ekstremum potwierdzone innymi sygna\u0142ami (spadaj\u0105ce zaanga\u017cowanie on-chain, odp\u0142yw z gie\u0142d, sentyment), masz mocniejszy fundament do podj\u0119cia decyzji ni\u017c same graficzne formacje.<\/p>\n\n\n\n Idealny dla:<\/strong> inwestor\u00f3w \u015brednio i d\u0142ugoterminowych kt\u00f3rzy chc\u0105 opiera\u0107 decyzje o dane blockchain zamiast tylko cen\u0119, trader\u00f3w szukaj\u0105cych przewagi opartej o metryki do kt\u00f3rych wi\u0119kszo\u015b\u0107 rynku nie ma dost\u0119pu, oraz ka\u017cdego kto serio podchodzi do Bitcoina i Ethereum i chce rozumie\u0107 fundamenty rynku g\u0142\u0119biej.<\/p>\n\n\n\n Mniej przydatny dla:<\/strong> os\u00f3b szukaj\u0105cych sygna\u0142\u00f3w do szybkiego day tradingu (rozdzielczo\u015b\u0107 danych na darmowym koncie to 24 godziny, wi\u0119c nie zobaczysz zmian w czasie rzeczywistym), oraz inwestor\u00f3w skupionych wy\u0142\u0105cznie na ma\u0142ych altcoinach (Glassnode jest najbardziej rozbudowany dla BTC i ETH, cho\u0107 wspiera ponad tysi\u0105c innych aktyw\u00f3w).<\/p>\n\n\n\n Poziom skomplikowania:<\/strong> \u015bredni do zaawansowanego. Wi\u0119kszo\u015b\u0107 wska\u017anik\u00f3w wymaga zrozumienia czym jest blockchain i jak interpretowa\u0107 dane on-chain. To nie jest narz\u0119dzie kt\u00f3re samo powie ci co kupi\u0107 \u2014 musisz nauczy\u0107 si\u0119 czyta\u0107 dane. Na szcz\u0119\u015bcie Glassnode ma bardzo dobr\u0105 dokumentacj\u0119 i cotygodniowy newsletter „Week On-Chain” kt\u00f3ry pokazuje przyk\u0142ady analiz w praktyce. To dobry punkt startowy do nauki.<\/p>\n\n\n\n Cennik:<\/strong> plan Standard jest ca\u0142kowicie darmowy. Plan Advanced kosztuje 49 USD miesi\u0119cznie (399 USD rocznie) i daje dost\u0119p do wska\u017anik\u00f3w Tier 2, rozdzielczo\u015bci do jednej godziny, roku historycznych danych dla derywat\u00f3w oraz 10 alert\u00f3w. Plan Professional to 799 USD miesi\u0119cznie (9 600 USD rocznie) dla instytucji i profesjonalnych trader\u00f3w \u2014 odblokowuje wszystkie 3500+ wska\u017anik\u00f3w, rozdzielczo\u015b\u0107 do 10 minut, pe\u0142n\u0105 histori\u0119 derywat\u00f3w i 500 alert\u00f3w. Ceny nie zawieraj\u0105 VAT.<\/p>\n\n\n\n Wa\u017cna uwaga o planie Advanced: niekt\u00f3rzy u\u017cytkownicy zg\u0142aszaj\u0105 \u017ce wiele popularnych wska\u017anik\u00f3w na tym poziomie ma ograniczon\u0105 histori\u0119 tylko do ostatnich 30 dni na wykresach, co ogranicza por\u00f3wnywalno\u015b\u0107 w d\u0142u\u017cszych ramach czasowych. Glassnode zaleca wypr\u00f3bowanie planu na jeden miesi\u0105c przed rocznym commitmentem \u017ceby upewni\u0107 si\u0119 \u017ce zakres danych jest wystarczaj\u0105cy dla twoich potrzeb.<\/p>\n\n\n\n Glassnode nie jest narz\u0119dziem dla ka\u017cdego \u2014 wymaga czasu na nauk\u0119 i nie daje prostych sygna\u0142\u00f3w kupuj\/sprzedaj. Ale je\u015bli chcesz inwestowa\u0107 w krypto z podej\u015bciem profesjonalist\u00f3w kt\u00f3rzy bazuj\u0105 na danych zamiast emocji, warto po\u015bwi\u0119ci\u0107 ten czas.<\/p>\n\n\n\n Je\u015bli zaczynasz przygod\u0119 z analiz\u0105 on-chain, zacznij od darmowego konta i skup si\u0119 na kilku podstawowych wska\u017anikach takich jak MVRV Z-Score, Exchange Balance i Active Addresses. Obserwuj jak si\u0119 zmieniaj\u0105 w czasie i por\u00f3wnuj z ruchami ceny. Z czasem zaczniesz widzie\u0107 wzorce kt\u00f3re s\u0105 niewidoczne na standardowych wykresach \u015bwiecowych.<\/p>\n\n\n\nDla kogo jest Glassnode?<\/h2>\n\n\n\n
Podsumowanie<\/h2>\n\n\n\n